科创板001号晶晨半导体(上海)股份有限公司(下称"晶晨股份"，688099.SH)业绩并不好看。

在净利润亏损、毛利率下滑的情况下，公司二股东TCL王牌进行了股份减持操作，公司股东数也降到历史最低。

为何晶晨股份突然不香了?或许跟公司盈利能力一般有关。

资料显示，晶晨股份主要从事多媒体智能终端SoC芯片的研发、设计与销售，芯片产品主要应用于智能机顶盒、智能电视和AI音视频系统终端等领域，三者占公司总营收的比重分别为53.09%、36.61%、10.3%。

晶晨股份虽然在各大细分领域占据一席之地，甚至可以说是领导地位，但其营收的不断增长主要靠销量提升带动业绩，其产品价格近年来呈下滑态势。

对此，有分析认为，这种以价换量带动营收的方式从一定程度上表明公司产品竞争力一般。

另外，在芯片行业，越接近产业链上游，技术含量越高，毛利率也越高。在国内，处于第一、二梯队的芯片企业有华为海思、中兴微电子、汇顶科技、澜起科技等，而晶晨股份的核心产品是盒子芯片，处于行业第三梯队，这让其在毛利率这一重要盈利指标上，相比前述几家芯片设计企业，有一定差距。

对于毛利率下降，公司在持续推进新产品工艺从 28 纳米至 12 纳米的升级，但目前新产品工艺升级的规模效应尚未完全体现，从而导致新产品单位成本水平仍然较高。

事实上，即使跟第三梯队可比的圣邦股份、国科微、全志科技相比，其毛利率也不占优势。对此，有行业人士分析称，晶晨股份是第三梯队芯片企业中实力最强的。表明公司在激烈的竞争及政策环境变化下，议价能力变弱，这与其行业地位、市场份额及拥有诸多优质的全球客户资源并不相称。

关键词： 晶晨股份 毛利率 营收