爱奇艺(Nasdaq：IQ)今天发布了截至9月30日的2019财年第三季度未经审计财报。报告显示，爱奇艺第三季度总营收为人民币74亿元(约合10亿美元)，同比增长7%，分析师预期72.3亿;净亏损为人民币37亿元(约合5.160亿美元)，相比之下去年同期的净亏损为人民币31亿元，同比扩大亏损。

财报发布后，爱奇艺创始人兼首席执行官龚宇，爱奇艺首席财政官王晓东等高管出席随后召开的财报电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。

以下即为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

杰弗瑞投资分析师托马斯·乔：我想有两个大的方向的问题请教。首先，管理层是否可以分享一下2020年广告和会员数的展望，尤其是现在公司在渗透三四线城市，想问下现在的用户获取战略与以前在一二线城市会不会有什么不一样呢？其次想请教一下内容成本，我们对2020年内容成本的展望大概是什么样的？

龚宇：

先说一下广告，广告分品牌广告和效果类的广告。品牌广告占爱奇艺广告收入的绝大部分，品牌广告明年没有太大的增长迹象。效果类的广告会因为爱奇艺自身技术和产品方面的努力，明年会比今年乐观一些。关于会员的增长，一线城市与二线城市付费用户的渗透率已经比较高了，目前重点是三线四线五线城市，主要手段第一最重要的是提供更多的符合一线城市需要的内容，第二在营销Promotion方面会做更多的努力，比如联合会员等等。另外关于会员这个方面我们会在明年提升ARPU值，主要是两个方面的工作，第一个方面是促销程度可能会减弱以提高ARPU值，然后也在考虑明年上涨零售价格。

第二个问题是2020年内容成本，现在版权内容的成本单价还呈现缓慢下降的趋势，今年内容成本的增长速度比去年已经低很多，明年版权价格还会增长，当然总成本还涉及数量问题，现在来看数量跟今年可能会差不多，不会比今年更多，这是版权。但是自制的部分投入还会继续加大，所以总的内容成本和增加幅度或者整体情况现在还没有办法给出特别准确的数字，因为有涨幅的因素和降低的因素，一会儿请晓东总再给大家解释一下。

王晓东：

我们刚才已经解释过内容成本在爱奇艺业务中的重要性，爱奇艺将内容成本视为投资的一部分。例如，版权收入是被动投资，原创和自制内容是能动投资，所有这些投资都是视频业务的组成部分，像龚宇总刚才解释的一样。我不认为版权收入作为被动投资将继续是爱奇艺业务的主要部分，因为我们将更多的关注和发展原创和自制内容，而且我认为能动投资的部分需要关注的重点是收益而非流量大小，所以我们需要关注推出能够获取内容成本投资收益的最初目标，我们将保持初心，将明年的内容成本控制在70%以下。谢谢!

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