近期，日本软银集团爆出了令人担忧的消息，在孙正义坚持之下，一直以来从事科技新创公司投资的软银集团，开始跳入股市交易期权等金融衍生品，这带来巨大的风险敞口（即可能引发巨额损失）。据媒体最新消息，果不其然，周二，美国科技股再度发生暴跌，这让外界对于软银集团的担心加剧，9月9日（周三）早盘，软银集团股价在日本股市暴跌了7.1%。

据报道，这家日本公司在东京早盘交易中触及5432日元的低点。自周一以来，软银集团市值已缩水约170亿美元，主要原因是媒体曝出软银集团进入了股票期权等衍生工具，这样的“赌博行为”吓坏了投资者。

八月份，软银集团掌门人孙正义宣布，将成立资产管理公司参与公开市场上成熟科技公司的股票交易，后来软银集团报告显示，该公司已经买入了苹果、亚马逊等公司价值大约40亿美元的股份。这样参与股市投资的行动和过去的软银集团已经发生了巨大的变化。

然而更令人担心的是，软银进入了股票衍生品市场，一些交易甚至在集团内部产生了争议。据报道，软银集团一共斥资40亿美元买入了科技公司股票看涨期权，利用投资杆杠，一旦科技股继续上涨，软银将获得更加丰厚的回报。然而，高回报对应着高风险，媒体报道称，软银集团这些期权交易已经让公司面临数百亿美元的风险敞口。

周二，美国科技巨头股票再度出现了暴跌，特斯拉股价暴跌了两成多，苹果的市值跌穿了两万亿美元大关。过去三天时间里，六大科技巨头的市值一共跌去了一万亿美元之多，相当于一个谷歌公司的市值。

科技股的下跌，自然将影响到软银集团持有股价的价值。比如以特斯拉公司为例，软银集团六月份报告称，持有特斯拉价值1.23亿美元的股份。

联合第一合伙人公司(United First Partners)驻新加坡的亚洲研究主管贾斯汀·唐(Justin Tang)表示:“除了软银集团的实际风险敞口之外，更加令人不安的是软银这种举动，投资者对软银投资风格的变化十分焦虑，他们的问题是‘当我们买入软银集团股票时，我们在投资什么？软银是不是比我们更好的投资者？’”

根据8月17日向美国证券交易委员会提交的文件，截至6月30日，软银集团持有全球25家大型科技公司的股份，价值约39亿美元。该投资组合包括价值10.4亿美元的亚马逊股票、4.75亿美元的谷歌股份、2.486亿美元的Adobe股份和1.89亿美元的奈飞公司股份。

这家总部位于东京的公司在8月12日对投资者的一份报告中称，出售部分科技公司股份获得了654亿日元(6.17亿美元)的收益。

软银表示，该公司投资逾1万亿日元购买“高流动性上市股票”，并在同一个季度售出价值5649亿日元的股份。该报告没有提到与这些股票投资相关的金融衍生品。

近期科技股的暴涨暴跌，背后的一个原因是大量散户投资者的参与。而投资人担心，软银集团卷入股票期权等金融衍生品，放大了自己的风险敞口。

知情人士称，软银集团购买的是科技公司股票的看涨期权，之前已经从这些期权投资中获得了大约40亿美元的账面利润，但是股市风云变化，昨日的巨额收益可能变成今天的巨额亏损。

孙正义进入股市以及衍生品市场的举动，引发了外界的普遍质疑。一些分析师指出，孙正义已经从一个具有远见卓识的科技投资人变成了一个追求短期收益的金融市场投机者。

2019年，在“WeWork上市灾难”发生后，软银集团和孙正义的投资神话宣告破灭 ，外界批评孙正义的投资风格过于浮夸，过高的估值和丰厚的现金投入往往让科技新创公司失去方向。如今，孙正义开始进行反思和战略调整，包括退出许多没有真正发展前景的科技新创公司。（腾讯科技审校/承曦）

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