谁能够在此时建立起更强的「反脆弱」能力，在守住风险底线的基础上，以数字化能力向下扎根，谁就能在之后的市场竞争中突出重围，向上拓展出更大的生长空间。

——馨金融

洪偌馨、伊蕾/文


(相关资料图)

疫情以来，「反脆弱」是一个被高频提及的概念。

纽约大学教授纳西姆·塔勒布在《反脆弱》一书中提到，当随机、不确定和混沌降临时，人们应该利用它们，而不是躲避它们，甚至从中获得成长。换言之，当我们面对脆弱的状态，解决的办法不是寻找「避风港」，而是锻炼自己「反脆弱」的能力。

「反脆弱」的概念适用于社会经济生活的方方面面，从个人生活到公司发展，甚至到行业迭代等等。

在最近上市公司披露的三季报中，我们也可以看到这一趋势。不久前，360数科披露了2022年三季报，财报显示，360数科三季度实现营收41.44亿元，净利润9.89亿元，继续保持行业领跑优势。

与此同时，360数科的多项核心业务指标创下新高。

截止到报告期末，360数科累计注册用户数首次突破2亿大关，同比增长11.9%；累计帮助141家金融机构为4300万用户提供授信服务，用户量同比增长17.8%；单季促成交易额1106.75亿元，同比增长13.4%；各项资产质量指标也有明显提升。

不难发现，虽然市场环境尚有明显改善，甚至一些银行的信用卡业务都在三季度遭遇了业绩下滑的冲击，但360数科在业务发展与风险敞口之间取得了理想的平衡。而在财报发布后，多家投行也上调了360数科的目标价格。

究其原因，360数科在业务模式、科技投入、产品服务等方面进行了持续优化与调整，在采取积极应对策略的同时，锻造了更强大的「反脆弱」能力。

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技术「半径」再拓展

过去几年，拓展「轻资产模式」一直是金融科技服务领域的一个重要话题，也是行业转型的重要方向之一。

相较于传统的「重资产模式」，其明显的优势在于技术服务方可以更好地回归技术本源，发挥数字能力优势，进一步打破规模和收入的「天花板」。

作为业内轻资产模式的先行者之一，在过去几年里，360数科基于对不同类型金融机构需求的洞察和理解，推出了包括capital-light（轻资本模式）、ICE（智能信贷引擎）等不同服务模式，相关业务也逐渐成为平台新的「增长极」。

数据显示，截止到2022年三季度，360数科已经与58家机构以「轻资产」模式进行合作，交易量在总体中的占比达到58.4%，较上一季度提升2.6个百分点。

技术的发展进无止境，也在不断解锁新的市场需求。随着更多金融机构打开合作的大门，360数科也在持续拓展技术「半径」，撬动新业务发展。

事实上，在三季度，360数科将面向金融机构的科技赋能业务进行了又一次升级——基于自身的科技能力与业务经验，帮助金融机构搭建信贷基础设施，为金融机构提供覆盖全生命周期的大数据和技术赋能。

具体来看，360数科将服务终端用户的业务全流程系统进一步产品化和模块化，整合成智速展业、互联网获客运营、ARGUS风控引擎、CLOUDBANK资产处置与支付中心四大平台，并首创支持合规金融云与本地化部署并存的混合云模式。

全新解决方案还包含「从零搭建信贷零售业务」、「线上线下场景全覆盖」、「系统部署全合规」等特性，能够在赋能金融机构深化金融科技应用、加速数字化转型的过程中，满足监管部门的相关要求。

360数科CEO吴海生在电话会上提到，公司已经在整体形成了赋能中小银行信贷零售转型的系统解决方案和业务增长解决方案。

过去几年，中小银行在日益激烈的市场竞争中承受着巨大压力。

一方面，中小银行的抗风险能力相对较弱，随着行业分化进一步加剧，行业洗牌、兼并重组仍在持续；另一方面，随着金融业数字化加速，一些资源和能力更具优势的大行也在蚕食中小银行的市场份额。

一个可以参考的数据是，截至2021年末，我国城商行净息差水平持续收窄，资本充足率也处于行业较低水平。

要应对内外部的剧烈冲击，构建数字底座、提升数字化能力是唯一的出路。而对于根基薄弱的中小银行来说，如果能够基于开放协作的模式更好地「借力」，则可以更好地实现短期效益与长期战略的平衡和统一。

吴海生强调，长期来看，随着撮合放款规模的不断提升、风险指标的持续验证，360数科将进一步拓展与金融机构合作的广度和深度，轻资产业务的占比也将进一步提升。

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「内功」与「韧性」

放眼整个市场来看，下半年以来，居民消费需求虽然有阶段性复苏，但整体环境仍难言乐观。

近期，国家统计局公布的数据显示，10月份，社会消费品零售总额同比下降0.5%，恢复消费增长仍要克服很多困难。

宏观经济环境不可避免地会对信贷业务造成冲击，但对于360数科来说，平台能够率先冲破低迷的环境，获得更多金融机构的信任与合作，实现客户数、业务规模的高速增长，离不开正确的战略选择和扎实的「内功」。

一个值得注意的细节是，去年底以来，360数科开始发力优化客群结构，即将更多资源投入到那些风险更低但价值更高的客群上，持续提升客户的全生命周期价值。

这一战略看似是在营销环节的策略变化，但以360数科的实践来看，其本质上是对业务全流程的重塑，最终实现商业模式的又一次进化。

从获客环节来看，360数科持续拓展和优化渠道结构。除了以往的信息流等渠道外，360数科还在短视频、长视频、外卖、搜索引擎和游戏厂商的合作方面取得深如进展，触达客户的场景更加多元化。

加上在过往的发展中，360数科已经打造了一套高精度的获客策略，平台可以基于多模型的持续优化和迭代来精准锁定高价值客群。

此外，360数科的大数据底座毓数平台在历时一年多的改造后，完成2.0架构升级。该平台围绕着金融科技最基本的生产要素数据，展开一系列理解、分析、运用工作，释放数据价值，高效支撑运营，持续创造业务价值，这也为平台提升识别客户的精准度提供了重要支撑。

数据显示，三季度360数科新增授信用户规模达到171万人，环比增加19%，但营销费用与二季度基本持平，单授信客获客成本下降了15%。在市场对优质客群的争夺日趋激烈的趋势下，这种降本增效、逆势增长的能力为平台锻造了更强大的「韧性」。

获客只是第一步，长期来看，这种模式更加考验的是平台对客户的经营能力——谁能够把客户经营得更久、经营得更好，能在更长生命周期创造价值。

在这一点上，360数科也在三季报中交出了相当不错的答卷。

财报显示，三季度360数科平台上的人均授信额度和笔均授信额度为1.4万元和8000元，同比增幅分别达到19.3%和39.8%。与此同时，平均借款期限则达到12个月，相比上一年同期增加了一个月左右。

当然，高质量的客群也带来了更好的资产质量表现。数据显示，三季度，360数科的D1入催率和30天回收率均实现大幅优化，且相关指标还在进一步提升。

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回归价值本源

二十大以来，随着整个社会经济建设开启新篇章，各个行业也踏上了新征程。

对于金融科技行业而言，在「高质量发展」的要求之下，和金融机构一道推动金融供给侧实现结构性改革，助力实体经济发展，提升金融服务的人民性和普惠性是摆在眼前的「必答题」，这也是金融科技平台从诞生之初就已经承担起的使命和责任。

以360数科的实践来看，过去几年贷款定价的持续下降就是做好的证明。

早在2021年，360数科平台上的自营产品贷款定价（IRR）就已降至24%以下。2022年以来，平台还在持续压降产品价格，360数科在电话会上透露，三季度新发放的贷款定价（IRR）已经低于22%。

平台将科技投入、降本增效带来的空间让利于客户，这本身就是金融普惠的重要部分。在此基础上，基于当下的市场环境与客户需求，360数科进一步加大了消费者保护的力度。

根据360数科发布的前三季度消费者权益保护报告，平台以精细化、专业化、数字化、智能化、个性化五大工作要点构建消保体系。其中，在数字化和智能化方面，360数科也将安全的「基因」和科技的优势充分发挥出来。

具体来看，在「数字化」技术保障方面，360数科通过搭建消保审核平台、投诉工单系统、信息安全平台等推动消保工作数字化转型。

而在「智能化」服务方面，凭借AI语音机器人交互经验，360数科实现了针对消费者的风险拦截、电话打断等功能升级，提供贯穿业务全流程的消保举措。

数据显示，截至今年9月末，360数科实现有效溯源的警企联动5000余次，累计拦截潜在被骗者24821人，共计保护用户避免损失3.07亿元。

这些举措可能不会为平台直接创造价值，但却是平台维护客户权益、建立信任的重要方式，更是社会责任的体现。

对于金融科技平台而言，冲破迷雾、穿越周期从来不是一件容易的事，但谁能够在此时建立起更强的「反脆弱」能力，在守住风险底线的基础上，以数字化能力向下扎根，谁就能在之后的市场竞争中突出重围，向上拓展出更大的生长空间。

关键词： 数字金融反脆弱在短期波动中长期发力