曾屡次打败空头的跟谁学，为什么会突然业绩跳水，股价闪崩?

业内人士指出，以往不烧钱营销的跟谁学通过上千个公众号矩阵、社群裂变等方式引流变现，用免费体验课、低价课吸引用户，再精准运营私域流量，将他们转化成正价课用户，利用微信流量红利精准高效获客。同时，跟谁学利用快手、抖音等新渠道，公域+私域提升获客效率。

跟谁学正价课平均获客成本仅为476元，大幅低于同行。这直接导致跟谁学成了唯一实现盈利的在线教育上市公司。但随着微信流量红利耗尽，跟谁学的流量池很难继续扩大。它只能和行业内玩家一样从公开流量中导流。

野村证券分析师将跟谁学评级从“中性”下调至“卖出”，并将目标价下调至38美元。该分析师给出的原因是在竞争激烈的中国在线教育市场上，跟谁学可能会在收入增长乏力的情况下苦苦挣扎，跟谁学越来越强调的“明星教师”模式增加了公司的风险，猿辅导、作业帮、网易有道和新东方网络课堂在增长方面都更有优势。

为孩子报名多个在线课程的小学生家长潘先生说：目前线上的个性化辅导模式还只是雏形，仅仅把传统培训搬到网上，对于不同地区教育考试的差异性，还很难真正达成针对性的解法。

有分析人士认为，短期来看，疫情带火了在线教育，对整个教育行业来讲都是一个巨大红利，但从长远看来，线上教育服务是否能做得好，很大程度上会取决于其自身教学品质和教学模式。

业内认为，由于大班双师模式的壁垒并不强，目前市场竞争高度同质化，而在线教育在销售费用上的鏖战，正在大幅度吞掉经营利润。失去了低获客成本优势的跟谁学，下一步，继续烧钱抢夺市场，还是寻找差异化的竞争优势，是急需思考的问题。

关键词： 获客成本 跟谁学 差异化